Qlobal CBDC Yayımları Davam edir: FedCoin və FedNow, izah edildi

3o1x...jA2k

1 Apr 2024

ABŞ Mərkəzi Bankı Rəqəmsal Valyuta və ya Fedcoin, kommersiya bankları, kredit kartı şirkətləri və Web2 ödəniş tətbiqləri ilə rəqabət apararaq ödəniş sənayesini və bəlkə də Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankını (BIS) effektiv şəkildə milliləşdirəcək.

Mündəricat

Giriş

ABŞ öz Mərkəzi Bankının Rəqəmsal Valyutasını (CBDC) buraxmağa yaxınlaşır. FedCoin termini CBDC-nin ABŞ versiyasına qısa istinad üçün istifadə edilmişdir. Bu, artıq öz CBDC-ni işə salmış dünyanın bir sıra digər hökumətlərinin, xüsusən də Çin Xalq Bankının (PBOC) ardınca gedəcək. Bir sıra pilot proqramlara başlansa da, yalnız bir neçəsi tam rəsmi yayıma keçib.
Ağ Evin 14067 saylı İcra Sərəncamına və nəticədə ortaya çıxan Fact Sheet-ə əlavə olaraq , ən son bir neçə fəaliyyət planını təfərrüatlandırır. Bu, bir neçə başqa dövlətin müxtəlif vasitələrlə öz Mərkəzi Bankının Rəqəmsal Valyutalarını sınaqdan keçirməsi və ya rəsmi olaraq buraxması ilə baş verir. Övladlığa götürmə çox vaxt daha kiçik yurisdiksiyalarda və ya CBDC-lərin birbaşa və dərhal təsir göstərdiyi xüsusi ehtiyacları olan ölkələrdə daha tez baş verir . ABŞ-ın FedCoin-i yaymasının təfərrüatlarına və nəticələrinə keçməzdən əvvəl, əvvəlki illərdə eyni şeyi etmək üçün edilən bəzi cəhdlərin nəticələrini araşdırmağa bir az vaxt sərf edək.

CBDC İlk Hərəkət edənlər: Baham adaları, Şərqi Karib dənizi, Nigeriya və Yamayka

2020-ci ilin oktyabr ayında Baham adaları ilk suveren CBDC olan Qum Dollarını təqdim etdi . O, pilot mərhələdən kənara çıxdı və bir neçə adada bir çox bank filiallarını və bankomatlarını məhv edən xüsusilə dağıdıcı qasırğadan sonra rəsmi olaraq işə salındı. İstehlakçılar sadəcə olaraq istifadə etmək niyyətində olduqları pulqabı səviyyəsini seçməli, tələb olunan KYC məlumatını təqdim etməli və nəhayət, maliyyə institutlarının Sand Dollar eWallet-ini endirməlidirlər. Bununla belə, Qum Dolları hələ də nəşr zamanı dövriyyədə olan pul vahidlərinin yalnız kiçik bir hissəsini təmsil edir .
CBDC-lərin digər erkən tətbiqi olan Şərqi Karib Mərkəzi Bankı (ECCB) 2019-cu ilin mart ayında DXCDCaribe pilot proqramının istifadəyə verildiyini elan etdi. 'D' hərfi 'rəqəmsal' deməkdir və beynəlxalq valyuta olan 'XCD' abbreviaturasına əlavə edilmişdir. Şərqi Karib dolları kodu. Pilot AK dollarının rəqəmsal versiyası olan DCash-ın zərb edilməsi və buraxılması ilə məşğul idi. Şərqi Karib Valyuta Birliyində səlahiyyətli maliyyə institutları tərəfindən paylanmadan və istifadə edilməzdən əvvəl yalnız ECCB tərəfindən verilmişdir.
Müvəffəqiyyətli elan edildikdən sonra, onun tətbiqinin 2-ci mərhələsi pilot proqramından cəmi iki il sonra başladı. ECCB, CBDC üçün müəssisə səviyyəli, özəl blokçeyn yaratmaq üçün IBM-in Hyperledger Fabric-dən istifadə etdiyini açıqladı. DCash, səlahiyyətli API-lər arasında köçürmələri, ödənişləri və hesablaşmaları emal etmək üçün bu blokçeyndən istifadə edir. Aydındır ki, bütün DCash istifadəçiləri, məsələn, Bitcoin şəbəkəsi kimi tanınmış ictimai blokçeynlərdən fərqləndirmək üçün iştirak etmək üçün əvvəlcə autentifikasiya edilməli və səlahiyyətli olmalıdırlar.

Şərqi Karib Valyuta İttifaqı daxilində istifadəçilər hər cür bahalı ödənişlərə məruz qalır və bu, yersiz iqtisadi sürtünmə yaradır. Gələn və gedən pul köçürmələri nəzərəçarpacaq dərəcədə fərqlənir, satış nöqtəsi tacirləri isə kredit kartlarından istifadədən 3,5% ödəmək əvəzinə nağd puldan istifadə etməyə açıq şəkildə həvəsləndirilib.

Təəssüf ki, hər şey plana uyğun getmədi. 2022-ci ilin yanvarında ECCB sistem miqyasında fasilə elan etdi və istifadəçiləri əmin etdi ki, xidmətdə fasilə onun şəbəkəsində əlavə təkmilləşdirmələr tələb edir və nəticədə əməliyyatlar müvəqqəti olaraq işlənmir. Bütün uğursuz əməliyyatları qeyd etmək üçün hesabat daxil edildi, ECCB istifadəçiləri DCash xidməti bərpa edildikdən sonra mükafatlandırılacaqlarına əmin etdi.
Nigeriya 2021-ci ilin oktyabrında mərhələli şəkildə eNaira adlı rəqəmsal valyutasını bazara çıxaran ilk Afrika ölkəsi və dünyanın ikinci ölkəsi idi . İlkin mərhələdə yalnız bank hesabı sahibləri eNaira-ya daxil ola bilərdi, növbəti mərhələdə isə bankdan kənar şəxslərə girişi genişləndirdi. Nigeriyanın əhalisi təqribən 200 milyon nəfər olsa da, proqram bir milyona yaxın endirilir və fəaliyyətinin ilk ilində artıq təxminən 270.000 aktiv pul kisəsi var.
Yamayka Bankı bu yaxınlarda Yamayka Rəqəmsal Mübadilə (JAM-DEX) pilot proqramını 2021-ci ilin sonunda başa vurdu. 2022-ci ilin may ayında BOJ qanunvericilərin dövlət və kommersiya bankları tərəfindən istifadə edilməzdən əvvəl CBDC-lərin rəsmi şəkildə tətbiqi üçün tədbirə səs verdiyini elan etdi. istifadəçilər və hətta CBDC-ni ən erkən qəbul edənlərə havalandırma planlarını açıqladı. Yamaykalı millət vəkilləri, ölkənin CBDC-nin planlaşdırılan tətbiqini, bank olmayanlar üçün maliyyə inteqrasiyasını təşviq edəcəyini söyləməklə əsaslandırdılar.
Kənardan baxdıqda belə görünür ki, nəticədə rəqəmsal şəxsiyyət vəsiqəsi olan yamaykalıların sayı əhəmiyyətli dərəcədə artmalıdır. Bu, şübhəsiz ki, yerli hökumətlərə vergi gəlirlərini artırmaqda kömək edəcəkdir. Çoxları bunun adada infrastruktur inkişaflarında bum üçün katalizator olub-olmayacağı ilə maraqlanacaq və əgər belədirsə, bir çox başqa xalqların da oxşar plana əməl edəcəyini gözləmək lazımdır.

Ağ Evin Rəqəmsal Aktivlərə dair Sərəncamı

EO-nun öz sözləri ilə dediyi kimi, “ABŞ məsuliyyətli maliyyə innovasiyalarında, təhlükəsiz və əlverişli maliyyə xidmətlərinə çıxışın genişləndirilməsində, daxili və transsərhəd pul köçürmələrinin və ödənişlərinin, o cümlədən maliyyə sisteminin davamlı modernləşdirilməsi yolu ilə xərclərin azaldılmasında maraqlıdır. dövlət ödəniş sistemləri”. İstehlakçıları, investorları və biznesləri qorumaq cəhdləri ilə rəqəmsal aktivləri tənzimləmək niyyətlərini inkişaf etdirməyə davam etdi .
İnsanları maddi zərərdən qorumaqla mübahisə etmək çətindir. Kim belə nəcib ambisiyaların əleyhinə ola bilər? Axı, investorların aldadıldığı və ya aktivlərinin bir göz qırpımında yoxa çıxdığını izlədiyi bir neçə yüksək profilli insident baş verib . Cənubi Koreyadakı səlahiyyətlilər tərəfindən Terra Luna-nın Do Kwon-u ilə bağlı son araşdırmalar, investorların 60 milyard dollar dəyərində kriptovalyutasının silindiyini gördükdən sonra tənzimləmə lehinə arqumentləri gücləndirməyə kömək etdi.
Bununla belə, 1983-cü ildən bəri ABŞ dollarının alıcılıq qabiliyyətinin ən azı 63%-ni itirməsinə baxmayaraq , EO buna baxmayaraq, maliyyə sabitliyi və maliyyə sisteminin bütövlüyü ilə maraqlanır. Ola bilsin ki, pulu yavaş-yavaş itirmək onu tez itirməkdən daha yaxşıdır, lakin ABŞ dollarının maliyyə bütövlüyünü qorumaq tənzimləyicilər və təəssüf ki, “istehlakçılar, investorlar və bizneslər” üçün uduzmuş döyüş kimi görünür. Üstəlik, 63%-lik statistik rəqəm 2021-ci ildə Sent-Luis Federal Ehtiyat Bankından gəldi, yəni vəziyyətin reallığı bu məlumatların dərcindən sonra daha da pisləşdi. Aşağıdakı tam qrafikə nəzər salın.

Bu, Terranın stablecoin çöküşünün qrafiki deyil, əksinə, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin yarandığı 1913-cü ilə qədər ABŞ dollarının alıcılıq qabiliyyətidir. 1970-ci illərdə dolların qızıl standartından çıxarılması onun idarə olunan enişini təmin etdi.

Bundan əlavə, elanda qeyri-qanuni maliyyə fəaliyyətləri ilə mübarizə, sanksiyalardan yayınma və milli təhlükəsizlik məsələləri tənzimləyici yoxlamalara ehtiyacı istisna edən hallar kimi sadalanır. Bununla, EO bildirir ki, onun hərəkətləri və şübhəsiz ki, ona əməl edəcək tənzimləmə fərdlərin insan hüquqlarını həyata keçirmək, maliyyə inklüzivliyini və bərabərliyi təşviq etmək və iqlim dəyişikliyi ilə mübarizə aparmaq qabiliyyətini artıracaq. Bu məqsədlərə tənzimləmə yolu ilə nail olub-olmadığını qiymətləndirmək üçün EO 14067-nin əsas məqamlarını daha konkret şəkildə nəzərdən keçirməyimiz məqsədəuyğundur:

İstehlakçıları, investorları və biznesləri rəqəmsal aktivlərdən istifadə ilə bağlı naməlum risklərdən qorumaq. EO rəqəmsal aktivlərin qeyri-kafi tənzimləyici nəzarət standartlarından əziyyət çəkdiyindən təəssüflənir, yəni provayderlər həssas maliyyə məlumatlarını, müştəri aktivləri ilə bağlı saxlama tənzimləmələrini və ya risk açıqlamalarını qoruya bilmirlər.
ABŞ dollarının hegemonluğunu, onun maliyyə sabitliyini qorumaq və qlobal sistem riskini azaltmaq. ABŞ onun valyutası, tənzimləyiciləri və institutlarının qlobal maliyyə sistemində oynadığı mərkəzi roldan əhəmiyyətli iqtisadi və milli təhlükəsizlik faydaları əldə edir.
EO həmçinin iddia edib ki, rəqəmsal aktivlərin istifadəsi qeyri-qanuni şəkildə istifadə oluna bilər və ya ABŞ-ın sanksiyalarından və maliyyə orqanları tərəfindən kapital axınına nəzarətin digər alətlərindən yan keçə bilər. Bu, ABŞ-ın milli maraqlarına və təhlükəsizliyinə təsirli şəkildə zərbə vurur və buna görə də Ağ Evi tənzimləyici nəzarət və hüquq-mühafizə orqanları vasitəsilə bu riskləri azaltmaq üçün tədbirlər görməyə vadar edib.
O, həmçinin bildirir ki, daha çox tənzimləmə bankı zəif olan şəxslərin transsərhəd köçürmələr və pul köçürmələri kimi təhlükəsiz və əlverişli maliyyə xidmətlərinə daha çox çıxışını təmin edəcək.
Nəhayət, EO “rəqəmsal aktivlərin məsuliyyətli inkişafı və istifadəsi” adlandırdığı şeyi təşviq edən texnologiyada irəliləyişləri dəstəkləməyi hədəfləyir. Bu bölmədə məxfilik və əməliyyat təhlükəsizliyi qeyd edilsə də, iqlim təsirlərinin qeyd edilməsi diqqəti cəlb edir. EO, xüsusilə kriptovalyuta mədənçiliyi ilə əlaqəli enerji istifadəsi ilə bağlı iqlimə təsir məqsədlərini qanuniləşdirmək niyyətini qeyd edir.

CBDC-lərlə bağlı ABŞ-ın Xüsusi Siyasəti Elanı

EO davam etdi: "Suveren pul yaxşı işləyən maliyyə sisteminin, makroiqtisadi sabitləşdirmə siyasətinin və iqtisadi artımın əsasını təşkil edir." Buna görə də o, ABŞ-ın ABŞ dollarının dünyanın ehtiyat valyutası kimi oynadığı unikal rolu qorumasını təmin etmək üçün FedCoin CBDC-nin hazırlanmasına və yerləşdirilməsinə böyük təcili üstünlük verəcəyini vəd etdi . Sərəncam ABŞ-ın FedCoin CBDC-ni işə salmaq səyləri ilə bağlı potensial risklərin və faydaların sürətli qiymətləndirilməsini tələb edirdi.
Bir FedCoin , qeyri-hökumət rəqəmsal aktivlərinin cari sırasının yaratdığı risklərdən daha az ehtimalla daha səmərəli əməliyyatlar təklif etmək potensialına malik ola bilər . Həqiqətən, digər CBDC-lər və rəsmi olaraq təsdiqlənmiş provayderlərlə qarşılıqlı əlaqədə olan bir FedCoin daha ucuz transsərhəd ödənişləri asanlaşdıra bilər. Bunun artıq təklif olunanları necə yaxşılaşdırdığına dair heç bir qeyd edilməməsinə baxmayaraq, EO vətəndaşların Federal sistemindən istifadə edərək dollarlarını zəncirli aktivlərə çevirmələrini nəzərdə tutur.

58,88% ABŞ dolları; 20,6% Avro; 2,88% RMB; 4,97% GBP; 5,46% JPY; 1,93% AUD; 2,46% CAD; 3,46% Digər (0,23% CHF)

Federal Ehtiyatlar Sisteminin sədri Cerom Pauell, FedCoin-in mövcud maliyyə infrastrukturunu nə dərəcədə yaxşılaşdıracağı, ABŞ FedCoin-in qəbul edə biləcəyi optimal formanı qiymətləndirməsi və müvafiq olaraq strateji fəaliyyət planı hazırlaması barədə məlumat verməyə təşviq edildi. həyata keçirmək. Powell, FED-in pul siyasətini həyata keçirmək qabiliyyətinə mane ola biləcək potensial mənfi cəhətləri və ondan makroiqtisadi sabitləşmə üçün effektiv şəkildə istifadə edilib-edilməməsini qiymətləndirməyi tapşırıb. Yəni, Ağ Ev Fed sədri Paueli bir fəaliyyət planı hazırlamağa və ya bunun hələlik niyə mümkün olmaya biləcəyini dəqiq bildirməyə qoydu.
EO, FedNow şəklində elan edilən rəqəmsal aktivlər və ödəniş infrastrukturları ilə bağlı hüquqi standartların tətbiqinin vacibliyini vurğuladı. EO-nun dilini oxumaqla aydın olur ki, o, təkcə ödəniş relslərini yeniləmək niyyətində deyil, həm də artıq kriptovalyuta bazarlarını doymuş və Sam Dayı və Fed üçün çətin rəqabət təqdim edən özəl şirkətlərlə müqayisədə geri qalmaqdan narahatdır. Oyuna gec qalsa da, ABŞ hökuməti hər hansı yeni ödəniş sistemlərinin ABŞ tənzimləyiciləri və ya ABŞ maraqlarına və tətbiq etmək qərarına gəldiyi qanuni tələblərə uyğun olanlar tərəfindən nəzarət edilməsini təmin etməkdə qərarlı görünür .

Federal Ehtiyat Bankı 2023 FedNow Pilot Testini elan etdi

Federal Ehtiyat Bankının öz internet saytına görə, o, 2023-cü ilin ortalarında istifadəyə verilən FedNow Service adlanan FedCoin-in istifadəyə verilməsi vaxtını daraltdı. Hazırda 120-dən çox firma FED-in CBDC pilot proqramının işə salınmasına qoşulub. Pilotun iştirakçıları tezliklə bizneslərə və istehlakçılara ani və təhlükəsiz əməliyyatlar aparmaq imkanı verəcək, onlara daha çox çeviklik verəcək və zamana həssas olan əməliyyatlar üçün daha yaxşı likvidlik təmin edəcək. Giriş artıq 10.000-dən çox maliyyə institutuna xidmət edən FedLine şəbəkəsi vasitəsilə təmin ediləcək.
Əslində, FedNow stabilcoin ödənişlərinin növ hesablaşma sürətini təmin edir, lakin ABŞ hökumətinin dəstəyi ilə və vəsaitləri dəstək baxımından eyni zəmanətlərə malik olmayan digər rəqəmsal aktivlərə çevirməyə ehtiyac olmadan. Axı, FedNow şəbəkəsində itkilərlə nəticələnən bir şey olarsa, hökumət istehlakçıları yenidən bütöv etmək üçün sadəcə olaraq yeni borc vermək üçün səs verə bilər. Bu, tez-tez risksiz aktivlər kimi qəbul edilən ABŞ Xəzinədarlıqlarının mövcud sistemini əks etdirir .
FedNow-un işə salınması, iş saatları ərzində iş aparılmasını tələb edən köhnə sistemlərlə müqayisədə 24/7 əməliyyatları yerləşdirmək üçün mövcud maliyyə infrastrukturunu əsaslı şəkildə təkmilləşdirəcək və işçilərdən gözləmə müddətləri ilə tez-tez günlər davam edən əməliyyatları əl ilə emal etməyi tələb edəcək. Bu, ABŞ bank müştəriləri üçün rəqəmsal aktivləri və açıq Web3 protokollarını ilk tətbiq edənlərin istifadə etdiyi oxşar rahatlıqları təmin edəcək.
Analitiklər təklif edirlər ki, FedCoin və FedNow proqramından istifadə fiziki şəxslər üçün ödənişli kreditlərə ehtiyacı azalda bilər, çünki onlar artıq çekin silinməsini gözləməli olmayacaqlar. Müəssisələr üçün tədarükçülərə ödənişlər daha tez və sürətləndirilmiş şəkildə həyata keçirilə bilər, istehlakçıların satış nöqtələrində istifadə edəcəyi rahatlıqdan bəhs etmək olmaz. Tənzimləyicilər həmçinin daha sürətli hesablaşmaların gündaxili və bir gecəlik kredit imkanları arasında sistemli borc risklərini azaltmağa kömək edəcəyini etiraf edirlər.

Potensial təhlükələr və son düşüncələr

Səth səviyyəsində, EO 14067-nin bəyan edilmiş məqsədləri kifayət qədər nəcib görünür, lakin FedCoin və ya FedNow proqramının faydalılığı və ya zəruriliyi ilə bağlı mühüm mülahizələr nəzərə alınmalıdır. Bu narahatlıqları Minneapolis Federal Ehtiyat Bankının prezidenti Neel Kaşkaridən daha yaxşı kim qaldıra bilər? Cənab Kaşkarinin sözlərinə görə , istehlakçılar artıq ani rəqəmsal ödənişlərə asanlıqla daxil olurlar, lakin hökumətin tətbiq etdiyi FedCoin ilə əlaqəli məxfilik problemləri olmadan.
O, ABŞ-da bir CBDC şəbəkəsinin hər bir əməliyyatı izləməyə, istehlakçılara mənfi faiz dərəcələri tətbiq etməyə və öz çətiri altında birbaşa müştəri hesablarına vergi qoymağa imkan verəcəyini ifadə edərək ətraflı məlumat verdi. O, liberal demokratiyalardakı fərdlərin Fed-ə və hökumət orqanlarına bu qədər səlahiyyət verməkdən ötrü aydın şəkildə müəyyən edilmiş fayda olmadan bu şərtləri qəbul etmək istəməyəcəklərinə inanmadığını irəli sürdü. O, “Amerika xalqı niyə bunun tərəfdarıdır?” sualı ilə tamamladı.
Doğrudan da, özəl sektor artıq bu xidmətləri təklif etdiyi halda hökumət belə bir sistemi tətbiq etməlidir, ya yox, sualı verilməlidir. Bundan əlavə, istehlakçıların Federal Ehtiyat Bankından ayrılması, səlahiyyətlərindən qeyri-adekvat şəkildə sui-istifadə edildiyi təqdirdə hökumətin həddindən artıq mühafizəsi təmin edir. Bu, mütləq baş verəcək demək deyil, amma gəlin özəl sektoru bu cür imkanlardan bir növ “sığorta” kimi düşünək.

"Press-relizinə görə, FedNow proqramının 2023-cü ildə işə salınması gözlənilir."

Bununla belə, Federal Ehtiyatda artıq hesabı olan qurumların istifadə etdiyi infrastrukturun təkmilləşdirilməsi baxımından FedNow proqramı kimi böyük texniki təmirə ehtiyac duyulur. Daha sürətli və daha səmərəli əməliyyatları asanlaşdırmaq üçün rəqəmsal ödəniş relslərinin olması, şübhəsiz ki, proqramın genişləndirilməməsi və ABŞ dollarından istifadə edən hər bir istehlakçıya məcbur edilməməsi ilə bağlı müsbət addımdır. Yəni daha məhdud istifadə istehlakçıların özlərinin məxfiliyinə müdaxilə etmədən bəzi üstünlüklər verə bilər.
Təəssüf ki, FedCoin və FedNow proqramının vəziyyəti hələ də inkişaf edir, ən son yeniləmə Ağ Evin 16 sentyabr 2022-ci ildə rəqəmsal aktivlərə dair ən son press-relizindən gəlir . Press-relizdə deyilir ki, FedNow proqramının 2023-cü ildə işə salınması gözlənilir. Hesabat heç bir qeyri-müəyyən şəkildə elan etdi ki, onun ani ödəniş infrastrukturu banklararası hesablaşmalarla məhdudlaşmayacaq, məsələn, “fəlakət, fövqəladə hallar və ya hökumətdən istehlakçıya digər ödənişlər üçün maliyyə vəsaitinin ayrılması üçün istehlakçılara birbaşa çıxış təmin edəcək. .”
Görünür, nə Fed, nə də Ağ Ev cənab Kaşkarinin bu cür tənzimləmələrin məxfilik problemləri ilə bağlı memorandumunu əldə etməyib və ya ən azından bunu ciddi qəbul etməyiblər. Yuxarıdakı qrafikə nəzər saldıqda, ola bilsin ki, FedNow kəskin şəkildə azalan ABŞ dolları sistemini və onun qlobal bankçılıq üçün ehtiyat aktivi kimi üstünlüyünü canlandırmaq cəhdləri ilə yayılır. Yeri gəlmişkən, FedNow proqramının və rəqəmsal FedCoin-in inkişafı sürətlə sürətlənir və daha çox məlumat əldə olunduqca onların tərəqqisini izləmək maraqlı olacaq. Görünür, tarix artıq hazırlanır, məsələ ilə bağlı daha çox yeniləmə üçün bizi izləyin.