Nedir bu RWA? Bölüm 2

Herkese selamlar,

İkinci bölüm de RWA nedir ve neleri bize vaat edebilir detaylı inceleyeceğiz.

Öncelikle RWA yı bağlamamız gereken küçük bir parantez şeklin de Geleneksel Finans ı yazacağım(TradFİ):👇

✨TradFi

Bankalar, sigorta şirketleri ve borsalar gibi merkezi kurumlar aracılığıyla işleyen geleneksel finans sistemidir. Merkezi olmayan finansın (DeFi) aksine TradFi, işlemleri yönetmek ve işlemek, sözleşmeleri yönetmek, bireylere ve işletmelere finansal hizmetler sağlamak için aracılara güvenir. TradFi'yi yöneten düzenlemeler, tipik olarak hükümet yetkilileri tarafından oluşturulur ve uygulanır. Bu kurallara uymak katılımcılar için zorunludur. TradFi istikrarlı bir sistem olsa da, sınırlı erişilebilirlik, yüksek maliyetler ve sistemik risklere karşı savunmasızlığı nedeniyle eleştirilmiş ve bu da merkezi olmayan finansal modellerin yükselişine yol açmıştır.(Örn. DeFİ)

✨Gerçek Dünya Varlıkları nedir?

Gerçek dünya varlıkları (RWA'lar), fiziksel dünyadaki maddi ve maddi olmayan varlıkları ifade eder (ör. gayrimenkul, tahviller, emtialar, vb.). RWA'ların token haline getirilmesi, bu zincir dışı varlıkları blok zincirine getirerek yeni olanaklar ve potansiyel kullanım durumları yaratır. Tokenleştirilmiş RWA'lar zincir üzerinde depolanabilir ve takip edilebilir, böylece verimlilik ve şeffaflık artarken insan hatası potansiyeli de azalır.

Kripto terimleriyle RWA tokenizasyonu, blockchain teknolojisini ve akıllı sözleşmeleri kullanarak bunları zincir üstü varlıklara dönüştürmek suretiyle maddi ve parasal varlıkların "dijital ikizlerini" yaratma sürecini ifade eder. Sanal RWA protokolleri, kripto ekosistemi ile geleneksel finansı (TradFi) birbirine bağlar. RWA tokenizasyonu yalnızca finansal ürünler, gayrimenkul ve değerli metaller gibi önemli varlık türlerini değil aynı zamanda fikri mülkiyet gibi maddi olmayan varlıkları da kapsar. Tokenizasyonun gücü sayesinde neredeyse her varlık parçalara ayrılabilir ve mülkiyeti otomatik, şeffaf ve ücretsiz hale getirilebilir.RWA'lar DeFi'ye sürdürülebilir, güvenilir ve geleneksel varlık sınıflarıyla desteklenen getiriler sunabilir. DeFi'yi dış pazarlarla daha uyumlu hale getirerek daha fazla likidite, sermaye verimliliği ve yatırım fırsatları sağlayabilir. Altın ve gayrimenkul gibi maddi varlıkların yanı sıra devlet tahvilleri veya karbon kredileri gibi maddi olmayan varlıkları da temsil edebilir.


✨ RWA'ların Tokenizasyonu Nasıl Çalışır?

RWA tokenizasyonu, gerçek dünya varlıklarına ilişkin hakları bir blockchain üzerindeki dijital tokenlara dönüştürerek varlık sahipliği kavramında devrim yaratıyor. Bu yenilikçi süreç, gayrimenkul veya hisse senetleri (topluca RWA gayrimenkulleri veya RWA hisse senetleri olarak bilinir) gibi bir varlığın seçilmesini ve mülkiyet haklarını tanımlamak için sağlam bir yasal çerçeve oluşturulmasını içerir. Daha sonra, bu gerçek dünya varlıklarının (RWA'lar) kısmi sahipliğini belirtmek için bir blockchain üzerinde güvenlik belirteçleri oluşturulur. Bu tokenlerin sahipliğini ve transferini yönetmek için blockchain teknolojisinin temel taşı olan akıllı sözleşmeler kullanılıyor. Temettü dağıtımları gibi önemli süreçleri otomatikleştiriyorlar.
Bir varlık RWA tokenlerine dönüştürüldüğünde, blockchain platformlarında alınıp satılabileceği için gelişmiş likidite ve erişilebilirlik kazanır. Blockchain'in doğasında olan şeffaflık, değişmezlik ve güvenlik, dolandırıcılık riskini önemli ölçüde azaltır. Token sahipleri, varlığın performansına bağlı temettülerden veya karlardan kazanç elde etmeye hazırdır. Ayrıca tokenizasyon, şirketlerin Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ve Müşteriyi Tanıma (KYC) politikalarını sıkı bir şekilde uygulamalarına olanak tanıyarak mevzuata uygunluğu sağlar.

Peki bunların mülkiyetinin ve temsilinin nasıl olduğunu açıklamadık. Varlıklar, dijital ve fiziksel alanlar arasında geçiş yaparken sorunsuz bir şekilde muhasebeleştirilebilir.RWA tokenlerinin meşru hamiline dönüşme süreci, üç şekilde kavramsallaştırılabilir:👇

(1) Zincir Dışı Resmileştirme (2) Bilgi Köprüleme (3) RWA Protokolü Talebi ve Tedarik



✨RWA'lar Neden Oyunun Kurallarını Değiştirebilir?

🔸Kurumsal Benimseme: Kurumsal yatırımcıların kripto para birimlerine ilgisinin arttığını gördük, ancak birçoğu piyasanın spekülatif doğası nedeniyle temkinli davrandı. Gerçek dünyadaki varlıklarla desteklenen RWA'lar, bu büyük oyuncular için daha güvenli bir giriş noktası sağlayabilir.

🔸Kısmi Mülkiyet: Tokenizasyon, yüksek değerli varlıkların kısmi mülkiyetine izin verir. Bir binanın tamamını veya nadir bir sanat eserini satın almanıza gerek yok; bir kısmına sahip olabilirsiniz, bu da yatırımı daha erişilebilir hale getirir.

🔸DeFi Entegrasyonu: Merkezi olmayan finans (DeFi) alanı tamamen geleneksel aracılar olmadan finansal ürünler yaratmayla ilgilidir. RWA'lar krediler için teminat olarak kullanılabilir ve bu da daha istikrarlı ve güvenli yenilikçi DeFi ürünlerinin yaratılmasına yol açar.

🔸Programlanabilirlik:Tokenleştirilmiş varlıklar, temettü dağıtımları, oy hakları veya yönetim mekanizmaları gibi belirli kurallarla programlanabilir. Bu, yatırımları yapılandırırken ek bir esneklik katmanı sağlar ve yeni pazarlar ve finansal ürünler için fırsatlar yaratır.

🔸Küresel Erişim: Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi küresel pazarların kapısını aralayabilir. Herkes, her yerde, New York'taki bir gayrimenkule veya Louvre'daki nadir bir tabloya yatırım yapabilir. Bu, dünya çapında bir yatırımcı havuzunu çekme potansiyeline sahiptir.

🔸Düzenleme Açıklığı: RWA'lara ilişkin düzenlemeler netleştikçe, kripto pazarı daha geniş bir kitle için daha güvenli ve çekici hale gelebilir. Yasal çerçeve sayesinde yatırımcılar varlıklara daha fazla güven duyması kaçınılmaz görünüyor.

🔸Daha Düşük Maliyetler: Aracılığın olmaması aynı zamanda işlem maliyetlerinin düşmesine de neden olur. Geleneksel finansal piyasalar, aracılar ve takas odaları gibi aracılar için eşler arası işlemlerde tamamen atlanan yüksek ücretler gerektirir.

🔸Verimli Yerleşim : Tokenleştirilmiş varlıklara yönelik işlemler, bazen neredeyse anlık olan, önemli ölçüde azaltılmış ödeme sürelerinden de yararlanır. Bu, geleneksel yerleşim sistemlerine göre günler sürebilen bir gelişmedir.



✨ Parçaların Toplamı Bütünden Büyük mü?

Tam mülkiyet sorumluluğunu üstlenmek zorunda kalmadan değerli varlıklara yatırım yapmak isteyenler için "kısmi sahiplik" bir sonraki en iyi yolu sağlar. Örneğin, kitle kaynak kullanımı platformu, nadir bulunan otomobillerdeki hisselerin satışını kısmen kolaylaştırıyor. Kısmi mülkiyet bağlamında pek çok örnek vardır. Andy Warhol, David Hockney, Keith Haring ve diğerleri gibi en tanınmış ressamların baskılarının bulunması, kesirli hisse satışı yapan web sitelerinde mevcuttur. Blockchain teknolojisine dayanan kesirli modeller, kaliteli şarap, altın, gümüş ve platin külçelerine yatırım yapmayı basit ve erişilebilir hale getiriyor. TradFi ve DeFi arasında blockchain aracılığıyla iki yönlü bağlantıyla kolaylaştırılan varlık tokenizasyonu, alternatif finansman modellerinin önündeki ekonomik engelleri ortadan kaldırma potansiyeline sahip. Başka bir deyişle, bir varlığın tokenleştirilmesi, güzel sanat eserleri veya gayrimenkul satın almaya gücü yetmeyenlerin, belirli bir varlık payına sahip olmasını mümkün kılıyor. Düşük gelirli insanların ekosisteme girmesiyle piyasanın değeri ve işlem hacmi hızla artabiliyor.

Yatırım pazarının büyüklüğüne bakıldığında, kripto para dünyası RWA'lara kıyasla sönük kalıyor. Ancak bu iki kategoriyi birleştirmek, potansiyel olarak sonsuz bir oyun alanı yaratabilir. Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları, yatırımı daha geniş bir yatırımcı yelpazesi için daha erişilebilir hale getirirken, merkezi olmayan uygulamalar, benzeri görülmemiş bir esnekliğe sahip oldukça büyük bir finansal alan sunuyor. Hem işletmeler hem de insanlar açısından avantajlı olacaktır. Son birkaç aydaki zincir içi verilerin gösterdiği gibi, tokenize edilmiş RWA'lara olan talep arttıkça likidite de artıyor. Bir sonraki aşamada ikincil piyasalarda varlık ticareti yapılabilir ve bu da kripto para birimi endüstrisini benzeri görülmemiş boyutlara taşıyabilir.
Daha küçük yatırım miktarları, sektöre yeni gelenlerin psikolojik olarak daha rahat ve korkusuzca hareket etmelerine olanak tanıyabilir. Değişken fiyat hareketleri nedeniyle kripto konusunda temkinli davranan yatırımcılar, gerçek dünyadaki varlıkların istikrarında rahatlık bulabilirler. Finansal piyasalar, yatırımın doğasını tamamen değiştirebilecek blockchain tabanlı bölünebilir RWA modellerinin entegrasyonundan önemli ölçüde faydalanacak. Tokenizasyon, mülkiyeti bölerek ve pazara giriş engellerini ortadan kaldırarak dünya çapında katılımı kolaylaştıracaktır. Bir sonraki büyük adım olarak kurumsal ve bireysel yatırımcılara yeni fırsatlar açacak.


Yukarıdaki grafikle, önümüzdeki 10 yıl içinde RWA pazarının payında önemli bir artış olacağını, özellikle de diğer tokenize edilebilir varlıkların kayda değer bir büyüme yaşaması ve en büyük pazar payını elde etmesi bekleniyor.

Bundan sonra ki 3. Bölüm yazım da pazar da ki platformlar ve bağlantıları ile ilgili detaylar verip, artısı ve eksisi olarak gördüğüm noktaları son söz olarak değerlendireceğim. Sağlıcakla kalın!

Kaynak: https://institute.bankofamerica.com/transformation/beyond-crypto-tokenization.html
https://www.binance.com/en/research
https://app.rwa.xyz/
www.citigroup.com