Bitcoin ve Enflasyon İlişkisi

97nR...Npt9

21 Jan 2024

144

Kripto para birimlerini, özellikle de Bitcoin’i, yatırımcıların gözünde bu kadar çekici kılan bir özellik, kripto para birimlerinin enflasyona karşı ABD doları gibi itibari para birimlerinden daha dirençli olduğu fikridir. Diğer taraftan Bitcoin, genellikle ABD dolarının değer yitirmesinden çok daha hızlı biçimde değer kazanmıştır. Bitcoin’i itibari para birimlerinin yaşadığı enflasyon karşısında giderek artan düzeyde popüler bir değer koruma aracı hâline getirmiştir.
ABD Enflasyon Verileri / Trading Economics
Enflasyonun mal ve hizmetlerin fiyatlarında meydana gelen artış ile mi yoksa daha çok paraya olan arz ile mi ilgili olduğu konuları tartışmalara neden olmuştur. Bu açıdan Bitcoin ve enflasyon bağlantısı ele alındığında, Bitcoin’in enflasyonist bir varlık olmadığı sonucuna ulaşılmaktadır. Bitcoin’in üretim miktarının maksimum 21 milyon olabilmesi ise Bitcoin’e olan talebin güç geçtikçe artmasına ancak daha az oranda üretimin yapılabilmesine neden olmaktadır. Bu durum ise her dört yılda bir gerçekleşen halving ile beraber madencilere verilen ödüllerin azalması nedeniyle Bitcoin üretiminin gün geçtikçe daha da zorlaşmasına sebep olmaktadır.
BTC İstatistikleri / CoinmarketCap
Yarılanma anlamına gelen Halving, yeni kripto para birimleri için kullanılan bir terimdir. Bu kapsamda paraların yaratılma hızının düşmesi sürecine verilen bir isimdir. Halving olayının yaşanmasından sonra ise Bitcoin, reel para birimlerine kıyasla dünya ortalaması açısından çok daha düşük olan bir enflasyon oranına sahip olacaktır. Buna göre yıllık enflasyon oranının daha da düşük olacağı söylenmektedir.
Yeni arzın zamanla programlanmış bir şekilde yavaş yavaş azalması, Bitcoin’i benzersiz bir şekilde tahmin edilebilir kılar: Altının aksine yeni bitcoin “keşfedilmesi” mümkün değildir.
BTC ve ABD enflasyon verilerinin grafiksel gösterimi/ TradingView

Bitcoin enflasyondan nasıl korur?

Bitcoin’i enflasyondan korunma aracı olarak öne çıkaran özelliklerin başında, altın gibi BTC’nin de arzının sınırlı olması geliyor. Halihazırda 19 milyon BTC mintlenmiş durumda ve geriye yalnızca 2 milyon daha kaldı. 2 milyon BTC’nin daha piyasaya sürülmesiyle BTC’de de enflasyon oluşacağı düşünülebilir. Ancak her 4 yılda bir BTC yarılama işlemi ya da İngilizce adıyla “halving” gerçekleştiriliyor ve madencilere dağıtılan blok ödülleri yarı yarıya azalıyor. Bu, BTC için enflasyon riskini ortadan kaldırıyor.
Bunun yanı sıra Bitcoin, bir enflasyondan korunma aracı olarak uzun yıllardır kabul gören altına göre daha pratik bir kullanıma sahip olmasıyla dikkat çekiyor. BTC kolaylıkla ve hızlı bir şekilde bir cüzdandan diğerine transfer edilebiliyor. BTC’yi depolaması da fiziksel bir varlık olan altına göre daha kolay.
Bitcoin’i altınla enflasyon karşıtı yarışında öne çıkaran bir başka özellik ise BTC’nin merkeziyetsiz bir varlık olması. Altın arzının büyük kısmı ABD, Çin, Almanya gibi gelişmiş ülkeler tarafından kontrol ediliyor. BTC ise dağıtık yapısı ve blok zincir teknolojisinin sağladığı olanaklar sayesinde herhangi bir ülke ya da şirket tarafından kontrol edilmiyor.

Bitcoin’in Enflasyon Oranı %1.8’e Düşecek

Şu anda Bitcoin'in enflasyon oranı %3.65 seviyesinde. Ancak, halving olayından sonra -yani 15 gün sonra- sadece %1.8 olacak. Bu, dünya ortalaması için enflasyon oranının yaklaşık yarısı kadardır. Buna kıyasla, dünya 2019 yılında %3,41'lik bir enflasyon oranı görmüştü.
Analist Mati Greenspan'ın (@MatiGreenspan) yazdığı gibi, bu durum doğal olarak Bitcoin'i daha çekici hale getirecek.
Ancak diğer analistler buna pek de ikna olmuş gibi görünmüyor. Birçok analist, düşük enflasyon oranının doğal olarak bir emtia veya diğer varlıkları cazip hale getiremeyeceği konusunda fikir birliğine varmış durumdalar. Enflasyonun yanında arz ve talep de önemli bir faktördür. Başka bir deyişle, eğer Bitcoin bir 'rezerv para birimi' veya güvenli liman olmak istiyorsa, öncelikle bir varlık olarak biraz daha olgunlaşmak zorunda.
Ana yatırımcılar şu anda enflasyona karşı korunma arayışında değiller. Son zamanlarda deflasyonist bir krizin ortasında olduğumuz açık. Bununla birlikte, makroekonomik göstergeler her zaman değişebilir. Quantum Economics'in kurucusu Mati Greenspan'ın BeInCrypto'ya söylediği gibi, yüksek enflasyon deflasyonist bir spirali takip etme eğilimindedir.