evet yine bitcoin

Finansal piyasalar son 12 aydır durgun. Portföyünüzdeki her şey heyecan verici bir hızla artıyor gibi görünüyor. Her birinize portföyünüzün performansını sorsaydım, bana nominal bazda yüzdelik bir artış söylerdiniz. Daha sonra size reel getiri oranını sorsam, nominal rakamı alıp %6+ enflasyonu çıkararak gerçek oranı elde edersiniz.

Sorun?

Nominal getiri oranınız, değeri dalgalanmaya devam eden bir varlıkla karşılaştırmaya dayalıdır, dolayısıyla elde ettiğiniz yatırımın gerçek getirisini yeterince temsil etmez.

Daha fazlasını açıklayayım.

Batı dünyasındaki her yatırımcı portföyünü ABD doları cinsinden ifade ediyor. Hisse senetlerinin, tahvillerinin ve emtialarının fiyatlarını ABD doları döviz kuru üzerinden teklif ediyorlar. S&P 500'ün son 12 ayda %29 arttığını söylerken, doların değeri ile borsa arasındaki farkı açıkça vurguluyorlar.

Ancak para arzında tarihi bir genişlemenin olduğu bir zamanda yaşıyoruz; bu, S&P 500'ün değer kazanmasının, borsanın gerçekten değer kazanmasıyla olabileceği kadar doların değer kaybetmesiyle de ilgisi olabileceği anlamına geliyor. . Bu, yatırımcıların gerçek değer yaratmasını ve değer yakalamasını ölçmeyi zorlaştırıyor.

Portföyünüzün değerine ve herhangi bir değer kazanma veya değer kaybetme durumuna bakmanın daha iyi bir yolu, varlıkları bitcoin cinsinden ifade etmektir. Şimdi gözlerinizi devirip bir sonraki bildirime geçmeden önce beni dinleyin. Bitcoin, sınırlı bir arza sahip dijital bir değer deposudur. Ayrıca, daha önce portföyünüzü belirlemek için kullandığınız para birimlerinin çoğundan çok daha düşük bir enflasyon oranına (%1,78) sahiptir.

Bitcoin cinsinden S&P 500 endeksine baktığınızda  pek hoş görünmüyor. İşte tüm zamanların performansı.

Ve işte S&P 500'ün Bitcoin cinsinden bir yıllık tablosu.

Dünyadaki hemen hemen her varlık, dijital değer deposu Bitcoin'e karşı değer kaybediyor.

Bu anlaşılması gereken gerçekten önemli bir kavramdır, çünkü Peter Thiel'in de vurgulamaya devam ettiği gibi, Bitcoin sahip olduğumuz en dürüst pazardır. Varlığın arzı programatiktir ve hiç kimse tarafından manipüle edilemez. Değer, bir ulus devletin, merkez bankasının veya finansal kuruluşun müdahalesi olmaksızın serbest piyasa tarafından belirlenir.

Varlıklarınızı sürekli değer kaybeden bir değer deposunda tutarsanız, sahip olduğunuz her şeyin fiyatı artıyormuş gibi görünecektir. Gittikçe zenginleştiğinizi hissediyorsunuz. Neden değer kaybeden değer saklama aracı (dolar) yerine varlıklara sahip olmayı tercih ettiğinizi anlamak kolaydır. Ancak kendinize karşı entelektüel olarak dürüst olduğunuzdan emin olmalısınız. Varlıklar daha fazla değer mi kazanıyor, yoksa para birimi değer mi kaybediyor? Her ikisi de varlığın fiyatını artırır ancak bunlardan yalnızca biri değer tahakkukunun ve sürdürülebilirliğin gerçek ölçüsüdür.

Bu fikri kavramsallaştırmanın harika bir yolu, herhangi bir yılda en yüksek enflasyon rakamlarına sahip ülkelerin aynı zamanda en iyi performans gösteren borsalara da sahip olduğunu hatırlamaktır.

Venezuela, Zimbabve ya da Arjantin'den bahsediyor olsak da, bu piyasalarda hisse senedi tutan yatırımcılar giderek daha da zenginleşiyor gibi görünüyor, ta ki aniden felaketle sonuçlanacak bir dönüm noktası gelene ve kimse buradan çıkamayana kadar. Amerika Birleşik Devletleri'nde olanın bu olduğunu iddia etmiyorum, ancak aşırı örnek, daha az aşırı örneği daha açık hale getiriyor.

Birçoğunuz hesaplamayı yaparken portföyünüzün, arz manipülasyonundan muaf bir dijital değer deposunda ölçüldüğünde büyük ölçüde değer kaybettiğini göreceksiniz. Stoklarınız düşüşte. Tahvilleriniz düştü. Para birimleriniz ve emtialarınız da öyle. Bitcoin, ABD dolarına karşı ölçüldüğünde son 12 ayda %300'den fazla arttı, dolayısıyla portföyünüzün geri kalanı da aynısını yapıyor.

ABD doları fantastik bir değişim aracı olmaya devam edecek. Oldukça likittir, dünya çapında milyonlarca işletme ve birey tarafından kabul edilmektedir ve ABD'nin tam inancı ve itibarıyla birlikte gelmektedir.

Ancak, özellikle dolaşımdaki tüm dolarların yaklaşık %40'ının son 18 ayda yaratıldığını dikkate aldığımızda, dolar şu anda portföyünüzü ifade edecek en iyi değer saklama varlığı olmayabilir.

Bunu yazarken amacım sizi tüm varlıklarınızı Bitcoin'e koymaya ikna etmek değil, daha ziyade referans çerçevenizi değiştirmenizi sağlamak. Tahsis ettiğiniz varlıkların Bitcoin'e ayak uydurması ve ideal olarak Bitcoin'den daha iyi performans göstermesi gerekir. Bu kolay bir iş değil. Dijital değer deposu son on yılda yıllık %180'lik bir bileşik büyüme oranıyla büyüdü.

Umarım bu bakış açısı hepiniz portföyünüzü, gerçek değer kazanma/amortismanı ve kaynaklarınızı ileriye doğru nasıl tahsis edeceğinizi daha iyi anlamaya çalışırken faydalı olur.

Entelektüel dürüstlük arayışı asil bir çabadır ancak neredeyse hiçbir zaman kolay değildir.

Umarım haftanıza harika bir başlangıç ​​yaparsınız.