Maye Staking törəmələri: Supercharged Staking

3o1x...jA2k

8 Apr 2024

LSD tokenləri stake edilmiş vəsaitlər üçün qəbz kimi verilir və istifadəçilərə kriptovalyutanın mükafatlarından həzz alaraq yeni tapdıqları rahatlıq və likvidlik verir.
Mündəricat

Giriş

Proof of Stake , blokçeynlər üçün nisbətən yeni konsensus modelidir və blokçeynə əlavə edilmiş yeni əməliyyatların təsdiqinin sürətini və səmərəliliyini sərfəli üsullarla artırmaq məqsədi daşıyır. PoS, kifayət qədər enerji tələb edən hash funksiyalarını hesablayaraq yeni sikkələri “mədən” etmək üçün qovşaqlardan tələb etməməklə iş protokollarının sübutu ilə müqayisədə əməliyyat xərclərini və enerji xərclərini azaldır. Əvəzində əməliyyatlar, tokenlərini hər hansı bir vicdansız, Bizans davranışına görə kəsmək riskinə qoyaraq, tokenlərini istifadə edən iştirakçılar tərəfindən təsdiqlənir .
“Stakeinq” token mükafatları müqabilində doğrulama prosesində iştirak etmək üçün bəzi aktivlərin bloklanması prosesidir. Staking yeni bir anlayış olmasa da, çoxdan başa düşülür ki, stakeinq çox vaxt stake edilmiş vəsaitlərin geri götürülə bilməyəcəyi bir növ “bağlama” dövrünü əhatə edir. “Liquid sting” bu çərçivədən çıxır və istifadəçilərə stake edilmiş aktivlərini, məsələn, kreditlər üçün girov və ya arbitraj ticarəti kimi şeylər üçün istifadə etmək çevikliyini qoruyaraq, stakeinq mükafatları qazanmağa imkan verir.
Bu, sonradan hər hansı digər zəncirvari aktiv kimi alqı-satqı oluna və istifadə oluna bilən həmin paylanmış aktivləri təmsil edən tokenlərin buraxılması ilə mümkündür. Bu yeni tokenlər öz dəyərini əsas stake edilmiş tokenlərdən əldə etdiyi üçün biz bu “törəmə” tokenləri, daha doğrusu, maye staking törəmə (LSD) tokenləri adlandıra bilərik. LSD tokenləri təkrar bazarlarda satıla bilər və ya borc verilə, yenidən satıla və ya arbitraj ticarəti üçün istifadə edilə bilər.

Maye Staking TVL üçün Müsabiqə Qızdırılır

Əvvəla, Lido Finance Ethereum-da Liquid Staking bazarında aydın liderdir və bu günə qədər bazar payının təxminən 75%-ni ələ keçirir. Coinbase 15%-dən bir qədər az bazar payı ilə ikinci yeri tutur. Bəziləri narahatdırlar ki, Coinbase kimi mərkəzləşdirilmiş bir qurum, xüsusən də Kraken-in stakes xidmətlərinə qarşı görülən son tədbirlərdən sonra SEC tərəfindən daha asanlıqla hədəfə alına bilər .
Lido Finance, likvid staking ideyasını populyarlaşdırmaqla hesablanır və onu Ethereum-da miqyasda uğurla həyata keçirən ilk şirkətdir. Bununla belə, bu cür bazar hökmranlığının çox uzun müddət davam etməsi ehtimalı azdır və keçmişdə gördüyümüz kimi, rəqiblər tez-tez ilk köçürənlər müəyyən bir texnologiyanın bir çox erkən problemlərini həll etdikdən sonra daha yaxşı texnologiya ilə ayağa qalxırlar .

Maraqlıdır ki, Coinbase-in ETH dirəyi bu məqaləni yazarkən ən çox yayınırdı və DeFi-ni bazarın mərkəzləşdirilməmiş, görünməz əlləri vasitəsilə sabitliyin qorunmasında daha təsirli olduğunu elan etməyə cəlb edirdi.

Daha mərkəzləşdirilmiş Coinbase-dən başqa, Rocket Pool Liquid Staking törəmə tokenləri üçün rahat bir həll təklif edir və texniki yardım və təcrübənin əksəriyyətini təmin edir. Lido-dan fərqli olaraq, qovşaq operatorları ETH və LDO tokenlərini paylamalıdırlar, Rocket Pool ilə bir qovşaq işlətmək həm ETH, həm də RPL-ni, yerli idarəetmə əlamətini tələb edir.
Göründüyü kimi, Rocket Pool , bir neçə validator staking hovuzuna qoşulan bir çox nümayəndədən fərqli olaraq, fərdi təsdiqləyicilər vasitəsilə qovşaq şəbəkəsinə daha çox mərkəzsizləşdirmə əlavə etməyə yönəlmişdir . Əgər nəzarətdə saxlanılmasa, stake edilmiş aktivlərin böyük bir hissəsi çox cəmləşə bilər və şəbəkənin validatorları arasında oliqarxiya yarada bilər. Bu, şəbəkənin mərkəzsizləşdirilməsinə xələl gətirəcək və onların aktivlərinin təhlükəsizliyinə xələl gətirəcək.
Rocket Pool ilə aktivləri paylamaqla, tam node operatorları həm RPL, həm də ETH staking mükafatları ilə daha yüksək ROI əldə edirlər, baxmayaraq ki, şəbəkə daxilində bir ETH nodeunu idarə etmək üçün minimum pay 16 ETH tələb olunur. Bu, adətən tələb olunan 32 ETH-dən fərqlidir. Ethereum-un Beacon Chain-də tam bir node işlədin.
Bundan əlavə, fərdi oyunçular öz ETH-lərini Rocket Pool-un qovşaqlarından birinə həvalə edə və əvəzində maye rETH tokenini ala bilərlər. Bununla belə, APR tam qovşaq operatorları üçün təxmin edilən 7,14% ilə müqayisədə nümayəndələr üçün cəmi 4,31% təşkil edir. Buna görə də, stakerlər özlərindən soruşmalıdırlar ki, əlavə ETH-nin stake edilməsi onlar üçün əlavə gəlirə dəyərmi?

Lidoda Maye Staking necə işləyir

Normalda, kriptovalyuta protokolda payın sübutu kimi həvalə edildikdən sonra, istifadəçilər həm likvidlik, həm də isteğe bağlılıqdan imtina edərək, tokenlərini kilidləməlidirlər. LSD protokolları, stake edilmiş kriptovalyutanı təmsil edən, pay həvalə edildikdən sonra stake edilmiş aktivlərin adına əlavə edilmiş prefikslə dəyişdirilə bilən, ötürülə bilən nişan verir. Əsas aktivlər üçün LSD tokeninin buraxılması nəzəri olaraq məsələn, stETH, stMATIC və ya stSUPRA kimi istənilən kriptovalyuta üçün edilə bilər.
Bunun necə işlədiyini izah etmək üçün biz Lido Finance tərəfindən istifadə edilən modeldən istifadə edəcəyik, lakin oxucular başa düşməlidirlər ki, orada mütləq alternativlər var. İstifadəçilər Lido-da ETH-ni mərc etdikdə, onlara ETH-lərinə uyğun gələn stETH tokenləri verilir və həmçinin Ethereum-un Beacon Chain -də validator açarı ilə bağlı cərimələr səbəbindən yığılan və ya kəsilən staking mükafatları verilir . Aşağıda göründüyü kimi, node operatorları öz ETH-lərini Ethereum blokçeyninin cari versiyası üzrə ağıllı müqaviləyə qoyurlar və bu vəsaitlər daha sonra mayak zəncirinə qoyulur. LSD tokenləri Ethereum 1.0-da stETH olaraq ticarət edilə bilər.

Lido istifadəçiləri eyni vaxtda gəlir əldə edə və stETH tokenlərini ticarət edə bilirlər ki, bu da onlara vahid, mərkəzləşdirilməmiş platformada həm aktiv, həm də passiv gəlir imkanları verir.

İstifadəçilər müvafiq LSD hovuzlarında kifayət qədər likvidlik olduqda LSD tokenlərini təkrar bazarlarda sərbəst şəkildə ticarət edə bilərlər. Məsələn, Lido Finance stETH-ETH hovuzuna likvidlik təmin etdikdən sonra istifadəçilərə LSD token stETH təklif edir. Lido daha sonra istifadəçilərə LSD tokenini bükərək və wstETH tokenlərini verməklə öz stETH-lərini Arbitrum və Optimizm kimi Layer 2-yə götürməyə imkan verir . Heç bir kilidləmə olmaması ilə yanaşı, Lido da staking üçün minimum depozit tələb etmir.
Lido-da istifadəçilər stETH tokenlərini ETH-ni bahalaşdırmaqla zərb edirlər və istifadəçilər öz paylarını geri almağa hazır olduqdan sonra yandırıla bilər. stETH tokenlərinin dövriyyə tədarükü Lidoda qoyulmuş efirə 1:1 nisbətində uyğun olmalıdır. stETH tokeninin qiyməti ETH qiymətinə uyğunlaşdırılır və dirçəyi izləyən oracle vasitəsilə yenilənir. Qiymət dirəyinin sədaqətini qoruyan zərb və yandırma mexanizmi rebasing adlanır .

Lido həm qovşaq operatorlarını, həm də DAO-nun xəzinəsini mükafatlandırmaq üçün stETH zərbetmə haqqının 10%-ni özündə saxlayır.

LidoOracle Ethereum-un mayak zəncirində DAO-nun validatorları üçün ETH balanslarını izləyir. Mükafatlar yığıldıqca balanslar tez-tez artır və kəsilmə baş verdikdə və ya başqa cəzalar tətbiq olunduqda azalır. Oracle demonları həmin raund üçün kvorum dəyərini təmin etmək üçün kifayət qədər məlumat aldıqdan sonra hesabatlarını gündə bir dəfə itələyir, yəni balanslar təxminən hər 24 saatdan bir yenilənir.
Bəzən stETH törəməsi müvafiq aktivinin dirəyindən kənara çıxacaq. Qeyd edildiyi kimi, treyderlər öz mövqelərindən çıxmaqla bu mükafatdan yararlana bilərlər, lakin bunun üçün aktiv monitorinq və bunun üçün boş vaxt tələb olunur. ETH dirəyinin izlənilməsi arbitraj treyderlərinə spredlərdən mənfəət götürməyə imkan verir ki, bu da dirəyi öz tarazlığına qaytarmağa effektiv kömək edir.
Əlbətdə ki, istifadəçilər LSD tokenlərini arb ticarəti kimi geri almaq əvəzinə sadəcə saxlaya bilərlər, çünki onların tokenləri bağlanmış aktiv və onun staking APR ilə birlikdə yüksək qiymətləndirir. Node operatorları və Lido xəzinədarlığı çox uzun müddət nominaldan kənara çıxsa, stETH-ni ETH-ə çevirə və müdafiə edə bilər.

Stakingin gələcəyi LSD-dir

Ümumilikdə, likvid stavka, stake edilmiş aktivləri üzrə gəlirlərini artırmaq istəyənlər üçün cəlbedici seçimdir. Bu, aktiv şəkildə ticarət edən və ya vəsaitlərindən istifadə edən istifadəçilər üçün daha aydın görünür, çünki sadəcə passiv gəlir əldə etmək istəyən istifadəçilər heç bir əlavə risk, sındırma və ya hətta istifadəçi xətalarına məruz qalmadan ilkin stake edilmiş aktivlərinə görə mükafat almaqdan məmnun olmalıdırlar.
Bu, Ethereum ekosistemi üçün də inanılmaz dərəcədə yüksəlişlidir, çünki o, əvvəllər stake müqavilələrində bağlanmış likvid olmayan tokenləri azad edir. Bu, əlaqəli tətbiqlər üçün Web3 xidmətlərini işə salmaq üçün effektiv şəkildə istifadə edilə bilən faydalı kapitalın miqdarını artırır ki, bu da artımı əhəmiyyətli dərəcədə sürətləndirməlidir. Maye saxlama mexanizmlərini qəbul edən digər ekosistemlər, hər biri özünəməxsus kontekstlərdən, məhdudiyyətlərdən və aradan qaldırılmalı olan çətinliklərdən asılı olaraq kapitalın səmərəliliyi baxımından oxşar artımlardan istifadə etməlidir .
Bu, həm də arbitraj treyderləri üçün stETH tokenləri üçün tələb və təklifin tarazlaşdırılması yolu ilə qiymət sabitliyini təmin edərkən pul qazanmaq imkanıdır. Aydın deyil ki, qovşaq operatorları, eləcə də Lido Xəzinədarlığı əlverişli məqamlarda kapital yaratmaq üçün bu arbitraj imkanlarından istifadə edə və sonra protokolun əməliyyatlarını optimallaşdırmaq üçün onu ağıllı şəkildə yerləşdirə bilər.
Bu məqalə Lido Finance-dən maye staking anlayışlarını izah etmək üçün nümunə kimi istifadə edilsə də, LSD tokenləri və protokolları haqqında daha çox məlumat əldə etmək istəyən oxucular Stakewise, Stakehound və ya Ankr Protocol kimi alternativləri öz məqsədləri üçün daha uyğun tapa bilərlər. Daha böyük həmişə daha yaxşı olmasa da , maliyyə aktivlərinə gəldikdə təhlükəsizlik çox vaxt daha çox olur, yəni daha kiçik protokolların təcavüzkarlar tərəfindən aşılması ehtimalı daha yüksəkdir , çünki onların ekosistemlərini müdafiə etmək üçün daha az resursları və Bizansı ləğv etmək üçün daha az qovşaqları var. davranışlar.
Təəssüf ki, qeyd olunan səbəblərə görə staking üçün əhəmiyyətli kilidləmə müddəti olan hər hansı protokolların maye staking törəmələrindən istifadə etməyə başlaması qaçılmaz görünür. Zaman keçdikcə daha çox LSD tokenlərinin ticarət əllərini görəcəyini gözləyirik və potensial olaraq yol xəritəmiz boyunca yeni bir versiya təklif etməzdən əvvəl LSD tokenlərinin təhlükəsizliyini daha möhkəm və qarşılıqlı əlaqədə etmək baxımından bu konsepsiyada daha da yeniliklər edəcəyik.

İstinadlar

Huper, A. (2023, 7 fevral). DeFi-nin növbəti böyük işi: Maye staking törəmələri . Kointeleqraf.
Lido. (2021, 1 fevral). Lidonun stETH: stETH mexanikası . Lido Blogu.
Lido. (2023). LidoOracle . Lido Sənədləri.
Şapovalov, V. (2020, 6 noyabr). Lido necə işləyir . Lido Sənədləri.

SupraOracles

Entropiyanın gücündən və sıfır bilik kriptoqrafiyasından istifadə etməklə, SupraOracles tezliklə dünyada ən möhkəm mərkəzləşdirilməmiş qiymət və məlumat ötürülməsi dəstini - son Web3 yığınında bir-birini tamamlamaq üçün bir sıra digər avtomatlaşdırılmış həllər təklif edəcək . İstifadəçilər və onların rəqəmsal aktivləri, ağıllı müqavilə müqavilələrinin avtomatlaşdırılması qədər dəftərlərin sədaqətinə çox etibar edirlər.
Bu o deməkdir ki, oracle təhlükəsizliyindəki boşluqlar, oracleların yerləşdiyi mühüm nöqtəyə görə qəbuledilməzdir. Bunu nəzərə alaraq, təhlükəsizliyin hər bir aspekti hər cür zərərli hücuma tab gətirmək və potensial yaramaz, sövdələşmə qovşağı operatorları tərəfindən sistemin hər hansı “oyunlarının” qarşısını almaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. Bunun tam olaraq necə işlədiyi haqqında daha çox məlumat əldə etmək üçün bizim çap vərəqlərimizi oxumaqla Supra-nın ən aktual məhsul təkliflərinə baxın .