Tokenomik Nedir?

Tokenomik, hedeflere ulaşmak için bir blockchain projesi içinde tokenlerin nasıl yönetildiğini açıklamak için 'token' ve 'ekonomiyi' birleştirir. İnsanların kendi çıkarları doğrultusunda hareket edeceğine güvenebildiğimiz için, iyi tokenomik tasarımlar, token sahipleri protokole fayda sağlayan eylemlerde bulunduğunda, uzun vadeli değerlerinin kötü niyetli eylemlerin kısa vadeli kazancından daha ağır basması durumunda protokolün tokeninin değerini artırır.

İyi tokenomikler, kısa vadeli kazançlar için kötü davranmaktan ziyade iyi davranmak ve oyunu oynamaya devam etmek için daha büyük bir ödül sağlar.

İhraç oranına ve toplam token arzına dayanan tokenomiklerin orijinal örneği ilk blok zincirinden gelir. Bitcoin, farklı ve hatta potansiyel olarak düşman olan insanları, ağın güvenliğini sağlamaya ve protokolün temel kiracılarını korumaya, sinerjik olarak BTC fiyatının zaman içinde artmasına neden olan 3 token mekaniği aracılığıyla teşvik eder:


Proof-of-Work, madencilere blok zincirine bir blok eklemek için gereken bulmacaları çözmeleri karşılığında bitcoin cinsinden ödeme yapıyor. Zincirde ne kadar çok blok varsa, saldırganın ağdaki herhangi bir işlemin sahtesini yapmak için o kadar fazla enerji harcaması gerekir.
Madencilere ödenen Bitcoin (blok ödülü), yeni bitcoin yaratmanın tek yoludur. Bu ödüller her 4 yılda bir yarıya indirilerek fiyatı artıran ve protokole daha fazla dikkat çeken bir arz şoku yaratılıyor.
Maksimum 21 milyon token arzı, (diğer şeylerin yanı sıra) erken benimseyenlerin, kanıtlanmamış bir teknoloji üzerinde risk aldıkları için ödüllendirildiği ve daha sonra benimseyenler için yolu açtığı anlamına gelir.
Bu faktörler korunarak BTC'nin değeri arttığından, kendi çıkarları doğrultusunda hareket eden Bitcoinciler aynı zamanda ağın çıkarına da en iyi şekilde hareket etmektedir.

Web3 ve DAO'lar için tokenomikleri değiştirme
Hiyerarşinin olmadığı ancak birçok insanın birlikte çalıştığı merkezi olmayan özerk organizasyonlarda (DAO'lar), tokenomiklerin uzun vadede başarılı olabilmesi için iyi düşünülmesi gerekir. Projenin hayatta kalabilmesi, özellikle projenin boyutu zamanla arttıkça, hem token sahiplerinin hem de projeye katkıda bulunanların hedeflerinin uyumlu hale getirilmesine bağlıdır.

Bitcoin esas olarak 3 tokenomik mekanizma kullansa da Web3 projeleri, insanları daha çeşitli görevler için organize ederken ve Proof-of-Work'ten Proof-of-Stake'e geçerken başkalarıyla denemeler yapıyor.

Staking
Birçok akıllı sözleşme platformunun tokenomik tasarımının merkezinde stake etme yer alıyor. Staking, tokenlarınızı bir tasarruf hesabına kilitlemek gibidir; fonlarınızın stake edildiği süre boyunca artımlı olarak ödenen ödüller vardır.

Hisse Kanıtı ağları, hangi işlemlerin blok zincirine dahil edilmesi gerektiğine oy veren doğrulayıcı düğümlere güç sağlamak için stake etme mekanizmasını kullanır. Bu düğümler, kendilerine ne kadar çok token yatırılırsa o kadar fazla etkiye sahip olur ve düğümler, gerçek işlemleri doğrulayarak kendileriyle stake yapmayı seçen kullanıcılar için ödüller kazanır. Bir düğüm kötü niyetli bir işlemi doğrularsa, o düğümün stake edilmiş tokenlarının bir kısmı yakılır. Bu, kullanıcıları hangi düğümlerle stake yapılacağı konusunda ayrıntılı inceleme yapmaya ve düğümlerin yalnızca gerçek işlemleri doğrulamaya teşvik eder.

Staking'in doğrulama bileşenine ihtiyaç duymayan bazı projeler, staking ödülleri sunarak mevcut sermayeyi artırma mekanizmasını kullanmaya devam edebilir.


Tokenomik örnek olay incelemesi: API3
Projeye özgü tokenlerin ilk işlevlerinden biri hazinelerini tohumlamak olsa da, iyi tokenomik teşvikler için ek faydalar da olmalıdır.

API3 tokenı, faydalarından birinin, API3 DAO tarafından etkinleştirilen ve küratörlüğünü yapılan veri akışlarında benzersiz bir hizmet kapsamı için teminat görevi görmesi açısından ilginçtir. Bu nedenle, bu projeye yönelik tokenomik teşviklerin yalnızca insanları API3 tokenını tutmaya teşvik etmesi değil, aynı zamanda daha geniş bir akıllı sözleşme geliştirici tabanına hizmet kapsamı sağlamak için bunu stake etmesi de gerekiyor.

API3 teknik incelemesinde, API tokeninin yönetişimi, güvenliği ve değer yakalama yardımcı programları tokenomik mekanikler olarak vurgulanmıştır, ancak kurucu ortak Burak Benligiray, token yakma gibi değer yakalama için ayrıntılı olarak açıklayacağımız ek önlemleri açıklığa kavuşturmuştur.

Yönetim
Yönetişim harika bir tokenomik teşviktir çünkü bir projenin uzun vadeli potansiyelini gören ve genel vizyonu paylaşanların katılımını teşvik eder.

API3 bu mekanizmayı kullanarak stake yapan token sahiplerinin DAO'nun açık ve doğrudan yönetişim modeline katılmasına olanak tanır.

Bu katkıda bulunanlar, token bağışları için doğrudan işlev çağrıları da dahil olmak üzere, DAO'nun yönünü etkileyen teklifler yapma ve oylama yeteneği için token likiditesi (tokenlarını istedikleri zaman satabilme yeteneği) ticareti yaparak uzun vadede ortalıkta kalmaya teşvik edilir. ve DAO yönetişim sözleşmesinin kendisine yönelik parametre güncellemeleri. Teklifler doğrudan DAO sözleşmesiyle etkileşime girdiğinden, token stakerları geçerli olarak kabul edilen teklifleri yerine getirmek için çoklu imzaya veya üçüncü taraf eylemine bağlı değildir.

Tekliflere ilişkin tartışmalar API3 forumunda barındırılır ve şu anda oylanmakta olan ayrıntılı teklifleri API3 DAO'yu ziyaret ederek görebilirsiniz.

Stacked token getirisi

Staking, hizmet kapsamı teminatlandırma riskini telafi etmek ve sermayeyi kilitlemek için doğrudan finansal ödüllerle birlikte gelir. Bu ödüller (bazen getiri olarak da adlandırılır) faiz gibidir ve programlı olarak yeni tokenleri stake edilmiş adreslere değişken bir oranda basar. Yeni tokenleri ihraç eden bu tür ödüllere enflasyonist ödül denir.

API3'ün staking havuzu, veri akışı hizmeti kapsamının teminatı olduğundan, enflasyona dayalı ödüllerin verilme oranı, havuzdaki fonların hedef stake tutarına oranıyla bağlantılıdır. Hedef pay DAO tarafından belirlenir ve hizmet kapsamı planlarının maliyeti temel alınır.

Daha düşük stake havuzu değeri ile daha yüksek hedef değer arasındaki fark ne kadar büyükse, DAO tarafından belirlenen ihraç oranı da o kadar yüksek olmalıdır. Bu, ya yeni sermayenin artan oranlardan yararlanmak üzere havuza girmesini teşvik edecek ya da yeterli zaman verildiğinde enflasyon ödülünün kendisi hedefe kendiliğinden ulaşacaktır.

Yukarıdakiler, hedef bahis miktarının stake havuzunda bulunan sermayeden daha yüksek olduğu durumu kapsar, ancak hedef bahis miktarı halihazırda orada olanın altına düşerse ne olur?
Hedef hisseyi halihazırda stake havuzunda bulunanın altına düşürmek için bir DAO teklifinin kabul edilmesi durumunda, ödüller haftalık doğrusal bir programa göre azaltılacaktır: dengeye veya %2,5'lik enflasyonist ödül alt sınırına ulaşana kadar haftada %1.

Enflasyona dayalı ödül oranı DAO yönetişim oylamasıyla izlenebildiği ve ayarlanabildiği için, merkezi müdahaleye gerek kalmadan değişen koşullarda esneklik vardır. Ek olarak, bu tasarım erken benimseyenleri orantısız bir şekilde ödüllendirmiyor ve zaman içinde daha geniş bir token dağıtımına yol açıyor çünkü enflasyonist ödül yalnızca API3 tarafından sunulan hizmet kapsamına yönelik talep arttıkça artıyor.

Pozitif ve negatif tedarik mekanizmalarını dengelemek için API3, gelir dağıtımı ve token yakma fikirlerini birleştiriyor.

Gelir dağıtımı ve token yakımları
Düz gelir dağıtımının, stake edilen tokenların toplam miktarında dalgalanmalar yaratması ve zenginlerin dağıtım olaylarından yararlanmasına yönelik saldırı vektörleri gibi kendine has dezavantajları vardır (bkz. temettü yakalama stratejisi). Bu tür eylemlerle mücadele etmek için API3, bir dApp'in API3 tokenlerini satın almak ve yakmak için veri beslemeleri veya hizmet kapsamı kullanımından elde edilen karları kullanır.

Bunun birkaç faydası var:

Stakerlerin yalnızca enflasyonist ödüller alması gerekir.
Hizmet için "ödeme" yapıldıkça jeton değeri yakılan jeton miktarıyla orantılı olarak artar (talep aynı kaldıkça arz azalır).
Gelirlerin aylık veya yıllık olarak paylaşılması durumunda periyodik artışlar yerine, arz değişiklikleri daha yumuşak olur.
Yönetişimi basitleştirir: DAO'nun yalnızca hizmet kapsamı için ne kadar talep olduğuna bağlı olan hedef hisseyi ayarlaması gerekir.

Kazanmak için oyun teorisi
Her projeye özel hedeflerin, kullanılabilecek tokenomik teşviklerin türünü doğrudan nasıl etkilediğini görmek büyüleyici. API3, API3 veri beslemelerini kullanan akıllı sözleşmelere hizmet kapsamı sunmasaydı, token yakma ve getiri mekanizmaları hiç de iyi bir şekilde sinerji oluşturmazdı.

Bir Web3 projesini değerlendirirken veya bir DAO'ya katılırken tokenomiklerinin yol haritası ve hedefleriyle nasıl uyumlu olduğunu görmek önemlidir. Çeşitli senaryoları kafanızda canlandırın ve güvenlik açıklarını bulup bulamayacağınıza bakın. Bitcoin'in "güvenme, doğrula" sözü, açık kaynak kültürü sayesinde bilgiye hazır erişimin olduğu Web3 ortamına uygulandığında çok güzel.

Rehberimiz merak olduğundan, biraz araştırma ve zihinsel çalışmayla öğrenemeyeceğimiz çok az şey vardır.